5月的钢材市场，利空与利好互现，整体上是利空占据压倒性优势，在宏观经济弱势和用钢钢材供求矛盾进一步恶化的情况下，钢材价格连续走跌1个多月，建材等品种的钢价跌幅超过200元以上，尽管钢厂出厂价承压下行，但是现货市场与出厂价倒挂现象日益严重，且期现货市场价格分裂空间也在增大，中国钢铁现货网市场观察人员认为，从目前的终端形势和钢厂动作来看，不排除后期钢价跌破4000元大关，向年内新底部进发的可能。
钢厂还将保持高位生产节奏
随着现货钢价的的连续下跌，按照市场调节功能，钢厂在此时应当采取减产以求保价，然而事实上，钢厂却逆势保持高位产能，4月份日均粗钢产能更是高达202.58万吨，创下月度产能历史新高，而且从钢厂近期的动作来看，检修依然十分分散，对产能的缩减并无明显的效果。
钢厂逆市高产，其主要原因在于对前期高价矿库存进行紧急消耗，且高价库存按照目前的消耗能力还将需要1个月左右的时间，也就是说，钢厂高产计划还将维持至少一个月的时间，后期钢材供应压力进一步增加。
中国钢铁现货网原料监测系统显示，随着钢价的长期走跌，终于带动上游原材料价格延后式下跌，尽管幅度较小，但截至5月17日，进口矿63.5%印粉报价1000元/吨，较4月1日的1060元跌60元/吨；唐山地区方坯价格由3800元/吨跌至3630元，降170元；钢厂需要尽快消耗掉原来的高价矿库存，以求补充现阶段的低价原料；这也是造成此前的一个月时间内，尽管钢厂不断高产，但是原材料市场持续低迷的根本原因，因为钢厂几乎集体对原料采购保持谨慎态度，使得进口铁矿石等原材料价格不得不跟随钢价走弱。
供应严重过剩钢材去库存化降速
钢厂的逆市高产，直接导致目前不论是钢厂内部还是社会库存，均呈现高位压顶之势，现货市场在商家低库存操作思路的指引下，供应量基本维持稳定。下游的终端需求迟迟不见释放是影响当前钢价持续走弱的主要因素；但是在宏观经济下滑、投资增速减少等制约下，下游产业用钢需求大幅降低基本达成共识，想要在短期内实现需求的爆发式释放，是乎也是不可能的事情。
据消息称，南京将禁止国企从事商品房开发，从侧面说明年内房地产市场还将继续下探，年初关于2012年下半年房地产政策松绑，市场回暖的预期基本上已经落空，否则地方 何以禁止国企开发商品房建设。好消息是，近期国家出台新的家电节能补贴政策，将引导至少3000~5000亿元的市场份额诞生，家电股开始发力，但是否预示着家电产业对上游冷热轧、镀锌等钢材的需求量增大，还需要对市场的进一步观察，就目前来看，板材市场并未因此消息而止跌。
整体而言，4月份工业经济增速普遍下滑，引发市场对后期国家增加投资等政策出台的可能性加重预期，但4月份的前车之鉴刚刚，对后期的美丽预期能否凑效，至少笔者本人持怀疑态度。温家宝总理在今年初的政府工作报告当中明确下调GDP增幅至7.5%足以说明，中央对今年的经济增速下滑已经做好充分的准备，不可能因此而改变整体性的宏观政策走向，对此笔者认为，短期内，钢材的去库存化速度将继续保持低位，引导钢价继续下冲或为主线。
钢市资金面或陷入更加紧缺期
随着“李国清事件”、南京下关女老板欠款自杀事件、近期发生的巨额钢材诈骗事件等频繁爆发，银行业对钢贸行业的不信任因素正在进一步累计，4月底，银监会更是直接下发通知要求各银行业金融机构及时调整信贷方向和政策，防止部分钢贸企业虚构贸易背景的套（骗）取银行贷款行为发生。
一边是钢贸老板不断的携“钢贸资金”逃离行业；一边是银行业严控涉钢贷款，尽管金融市场普遍显示资金流动性相对宽松，但是具体到钢贸行业、钢材市场而言，资金还是较为紧张，使得钢贸商囤货意愿降至最低，出货套现成为市场主流操作手段，迫使钢价竞相走跌；中间商市场也因为对后期市场看跌及资金有限，明显缺乏救市信心，纷纷偃旗息鼓。
综上所述，国内市场上，钢价面临进一步走低的风险，加上沉寂了数月之久的希腊债务危机再次凶猛来袭，国际金融市场不稳定因素再度兴风作浪；受此影响，近期包括期钢在内的国际大宗商品价格持续走低，作为大宗商品之一的钢材估计也难以逃脱此劫；我们认为，在供求失衡的进一步打压下，加上钢厂后期调价方向弱势的带动，后期钢价可能跌破4000关口，继续向下探底的可能性很大，市场需要及时把握。
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